После сверхудачного 2007-го года перед европейской отраслью по производству теплоизоляционных материалов стоит в 2008 году несколько проблем…

Европейская отрасль по производству теплоизоляционных материалов переживала на протяжении предшествующих двух-трех лет исключительный подъем. В течение всего этого периода спрос превышал предложение, что создавало чрезвычайно выгодную ситуацию для производителей теплоизоляционных продуктов. В данной работе исследовательская компания Exane BNP Paribas рассматривает сложившуюся на рынке ситуацию, а также те проблемы, которые существуют у производителей теплоизоляционных продуктов в Европе в условиях спада на рынке жилищного строительства и высоких цен на энергоносители.

Тенденции развития рынка в 2008 г. будут проблемы по трем основным причинам. Во-первых, было выдано на 10% меньше разрешений на строительство, чем в среднем по в 2007-ом году. Несмотря на то, что нам пока еще неизвестно, куда именно мы продвигаемся (к тяжелому кризису, подобному кризису 1991 – 1993 гг., или же кризису с мягким приземлением, подобному кризису 2001 – 2003 гг.), в 2008 году ожидается спад деловой активности в области жилищного строительства в Западной Европе. Во-вторых, введение дополнительных производственных мощностей для получения теплоизоляционных продуктов уменьшило существовавший летом 2007 года дисбаланс между спросом и предложением на изолирующие материалы. Соответственно, ожидается, что и рост цен на изолирующие продукты будет в 2008 г. более умеренным, чем в 2007 г. В-третьих, рост цен на энергоносители должен отрицательно отразиться на производственной себестоимости в 2008 году, особенно, в секторе производства каменной ваты, который сильно пострадал от взлета цен на литейный кокс.

Хотя эти проблемы и создают определенную атмосферу кратковременной неуверенности.  В целом рынок теплоизоляционных материалов остается стабильным в долгосрочной перспективе. В среднесрочной перспективе, действительно, ожидается существенный рост применения теплоизоляционных материалов при строительстве зданий. Он будет стимулироваться стремлением экономить используемую при строительстве зданий энергию. Постепенное вступление в силу более жестких норм в области энергосбережения, как это, например, происходит в Великобритании с апреля 2008 г. («Задачи уменьшения углеродных выбросов»), позволяет говорить о появлении очень привлекательных долговременных перспектив в области спроса на изолирующие материалы.

Тенденции спада в жилищном строительстве Западной Европы.

Согласно последним статистическим данным, количество разрешений на строительство жилых помещений, выданных в Западной Европе к концу 2007 г., в среднем уменьшилось на 10%. На некоторых рынка жилищного строительства, например, в Ирландии, Испании и Дании, после нескольких лет устойчивого роста произошел обвал. В Германии, тенденции роста несколько замедлились, начиная со второй половины 2007 года. В 2007 году было выдано 182,300 разрешений на строительство по сравнению с 245,500 в 2006 г., что означает сокращение на 26,35% по сравнению с предыдущим годом. В Великобритании данные статистики о выданных разрешениях на строительство также свидетельствуют о спаде деловой активности в секторе жилищного строительства (-4% в 2007 году по сравнению с предыдущим годом), и резерв невыполненных заказов строителей в жилом секторе в настоящее время уменьшился на 15 – 20% по сравнению с предыдущим годом. Во Франции трудно осуществлять анализ в связи с изменением правил выдачи разрешений на строительство, но согласно данным зарегистрировавшихся компаний, новый рынок жилищного строительства стабилизируется. По Италии не имеется никакой статистики. Большинство игроков данного рынка не ожидает в в 2008 году роста рынка жилищного строительства.

Тем не менее, к этим данным следует относиться с осторожностью, поскольку уменьшение количества выданных разрешений на строительство не обязательно означает уменьшение количества случаев начала строительства жилья, если количество необходимых разрешений непропорционально велико по сравнению с реально существующим спросом.

В странах Центральной Европы на сегодняшний день рынок жилищного строительства, похоже, хорошо справляется с финансовой бурей, и статистика выдачи разрешений на строительство свидетельствует о постоянном росте рынка (кроме Венгрии).

Европейский рынок теплоизоляционных материалов из минеральной ваты относительно хорошо консолидирован. В Западной Европе на рынке минеральных волокнистых материалов доминируют четыре игрока (Saint-Gobain, Кnauf, Rockwool, и Uralita). В результате консолидации рынка количество независимых игроков постепенно сократилось. Наиболее значительными приобретениями стали приобретение Heraklith компанией Knauf  в 2006 г. и производственных мощностей Pfeiderer по изготовлению теплоизоляционных материалов компанией Uralita в 2003 г. В 2004-ом году комиссия по конкуренции Великобритании отказалась одобрить приобретение компанией Knauf Superglass.

В том, что касается производства стеклянной ваты, компании Saint-Gobain, Knauf, и Uralita владеют совокупной долей в 90% от всего западноевропейского рынка. В то же время в области производства каменной ваты компании Rockwool и Knauf являются двумя крупнейшими игроками. Компания Saint-Gobain владеет несколькими установками по производству каменной шерсти, но в настоящее время она сосредотачивает усилия на производстве стекловаты, в то время как компания Paroc является важным региональным игроком в Северо-восточной Европе в области производства каменной ваты.

Конкурентная борьба в области производства каменной ваты осуществляется в Центральной и Восточной Европе между пятью крупнейшими европейскими игроками (Saint-Gobain, Кnauf, Rockwool, Paroc и Uralita), а также местными производителями. В то время как на большинстве рынков Центральной Европы (Чешская Республика, Венгрия, Польша и т. д.) доминируют и осуществляют консолидацию игроки из Западной Европы, российский рынок еще достаточно фрагментирован.

В России имеется несколько региональных рынков, ориентированных на региональные локальные рынки. Так, например, TECHNONicol, Linerock и Tizol являются основными производителями в Уральском и Сибирском регионах. Rockwool и TECHNONicol - в центральной России. Двумя крупнейшими европейскими игроками на российском рынке являются Uralita и Rockwool. (Knauf быстро расширяет свое присутствие в России). Двумя крупнейшими российскими игроками являются  TECHNONicol и Termosteps. Известно также, что два российских производителя расширяют свою деятельность в Центральной и Восточной Европе (Isorock и TECHNONicol).

Рынок полистирольной изоляции: фрагментированный рынок.

На рынке пенополистирола (EPS) и экструдированного полистирола (XPS) имеется несколько игроков:

1. Компании, производящие традиционные строительные материалы, такие как: CRH, Knauf, Saint-Gobain, а также Uralita;

2. Химические группы (Dow, BASF и т. д.), которые занимаются вертикальной интеграцией путем превращения стирольных  химических веществ в изолирующие продукты;

3. Значительное количество независимых игроков, поскольку барьеры против доступа на рынок очень низкие.

Компания Saint-Gobain участвует в работе рынка пенопластов двумя способами: она производит пенополистирол через бывшие дочерние компании ВРВ (Rigips, Gyproc, Placo), и в то же время имеет соглашения об исключительном праве на распространение экструдированного полистирола, который производится либо BASF, либо Dow Chemical, в зависимости от страны.

На рынке полиизоцианурата (PIR), полиуретана (PUR) и фенольных материалов преобладают, в основном, местные игроки. Тем не менее, в Exane BNP Paribas полагают, что в будущем этот рынок станет более консолидированным. Самыми крупными игроками являются Kingspan, Knauf, Recticel и CRH. В то же время, компания Celotex присутствует только на рынке Великобритании, а компания Efisol только на рынке Франции. С 2003 года рынок PIR/PUR/фенола испытал воздействие от появления новых участников (Quinn, Leanort, и Ballytherm), сначала в Ирландии, а затем и в Великобритании (только две первые компании). В 2006 году Ирландская комиссия по конкуренции отказалась одобрить приобретение Leonort компанией Kingspan (Leanort производит PIR под брэндом Xtratherm, и EPS под брэндом Hytherm).

Честолюбивое стремление к росту за счет наращивания производственных мощностей.

Начиная с лета 2007 года, появление дополнительных производственных мощностей в области производства теплоизоляционных материалов начало уменьшать дисбаланс спроса и предложения в этой области. Некоторые производители, действительно, занялись реконструкцией на некоторых предприятиях, что привело к увеличению поставок. Так, например, компания Uralita заявила в феврале 2007 года, что она осуществила в последнее время расширение своих предприятий по производству стекловаты в России и Словении.  В планах на 2008-ой год модернизация производств во Франции, Германии, Бельгии и Польше. В 2006 году компания Saint-Gobain модернизировала свои производственные мощности в Польше и Великобритании. Rockwool также наращивала мощности в Нидерландах и в Чешской Республике.

Нормализация соотношения спроса и предложения позволила производителям начать преобразование своих материальных запасов, которые существенно истощились за предшествующие два года.

Помимо этих дополнений в области производственных мощностей в процессе ввода в эксплуатацию находятся несколько крупных предприятий. И, действительно, большинство игроков наращивает мощности для того, чтобы удовлетворить ожидаемый долгосрочный бурный рост спроса в связи с введением в действие новых норм по энергосбережению.

Exanе BNP Paribas попыталась составить перечень проектов расширения производственных мощностей для изготовления минеральной ваты в Европе в последующие несколько лет. Тем не менее, полученная карта не является исчерпывающей, поскольку некоторые производители не предоставляют большого объема данных о своих будущих проектах.

На протяжении последующих пяти лет ожидается существенное увеличение европейских производственных мощностей для получения каменной ваты. Так, например, по имеющимся оценкам, производственные мощности для получения теплоизоляционных материалов компании Rockwool увеличатся на 25% в период между 2005 и 2011 гг. Большая часть новых мощностей будет размещаться в Восточной Европе (в Хорватии, Чешской Республике, Польше и России), остальные изменения произойдут во Франции, Великобритании и Канаде. Крупные инвестиции также делают компании Knauf, Saint-Gobain и Uralita. Большая часть оставшихся дополнительных мощностей будет реализована российскими игроками (Isoroc, TECHNONicol, Termosteps и т. д.).

В том, что касается производства пенопластов, проекты также не указаны на карте, поскольку рынок сильно фрагментирован, что сильно затрудняет составление перечней проектов. Тем не менее, мы отмечаем, что исторически пенопластовые производственные мощности развиваются в соответствии с развитием производственных мощностей для получения каменной шерсти. Несмотря на то, что в Exane BNP Paribas  полностью уверены в долгосрочных перспективах отрасли по производству теплоизоляционных материалов, в компании считают, что ввод значительных объемов производственных мощностей может привести к временному снижению степени загруженности производственных мощностей и, потенциально, к созданию напряженной ситуации на некоторых рынках.

Повышение цен на энергоносители часто рассматривают  как хлеб насущный (да еще и с маслом) для производителей теплоизоляционных материалов. Чем больше люди вынуждены платить за обогрев или охлаждение своих домов, тем больше доходность для работ с изолирующими материалами. Хотя спад в экономике США и стал причиной страха перед потенциальным глобальным распространением экономического спада, что еще больше усиливает понимание необходимости создания более энергосберегающих зданий. Но оборотной стороной медали для производителей теплоизоляционных материалов является то, что производственная себестоимость во многом зависит от цен на энергоносители.

Основной расход при производстве каменной ваты - это энергозатраты. Производство каменной ваты является высокотемпературной технологией, реализация которой сильно зависит от сгорания. В случае с производством стекловаты, печь бывает либо с электрическим нагреванием, либо на газовом топливе, а печь для отверждения обычно на газовом топливе. В результате основными энергетическими затратами для производителей стекловаты обычно являются затраты на природный газ. При производстве каменной ваты используются почти всегда круглые коксовые печи, но имеется несколько примеров использования газовых печей или печей с электрическим нагревом.

Так, например, компания Rockwool использует кокс во всех своих печах за исключением трех предприятий во Франции, Канаде и России. Природный газ используется для распушения волокна и отвержения. В результате для производителей каменной ваты основными энергозатратами являются затраты на литейный кокс. Использование различных источников энергии (газа для производства стекловаты и кокс для производства каменной ваты) является основным фактором, который обусловливает ведущие тенденции в области производства стеклянной и минеральной ваты.

Производители пенопласта затрачивают не так много энергии для реализации своей технологии, поскольку эта технология основана на осуществлении химических преобразований. Тем не менее, производственная себестоимость для них зависит от полистирола (EPS/XPS) и полиуретана (PIR/PUR), которые сами являются производными нефти. В связи с тем, что изменение цен на полистирол и полиуретан, в основном, связано со специальными вопросами, связанными с соотношением спроса и предложения, здесь показатели не являются полностью независимым от изменений цен на нефть. Производители химических веществ даже иногда утверждают, что из-за роста цен на нефть, рост затрат компенсируется за счет заказчиков.

Последствия инфляции, вызванной ростом издержек производства

В 2008 году инфляция должна особенно сильно ударить по отрасли по производству каменной вааты из-за резкого скачка цен на литейный кокс. Для топки печей производителям каменной ваты необходим литейный кокс (который изначально производится из угля) с относительно большим диаметром (менее 80 мм). Начиная с весны 2007 г. цены на литейный кокс резко поднялись из-за взлетевших вверх цен на уголь. Кроме того, нарушения графиков поставки угля (из-за сильных ливней в Боуэнском бассейне, Квинсленд, Австарлия, замороженного экспорта из Китая, и правительственного кризиса в Южной Африке) еще более обострили существенную нехватку сырья и подтолкнули цены на энергетический уголь до небывалого уровня.

В результате цены на китайский кокс франко-борт (FOB) выросли с 200 – 250 долларов за тонну в марте 2007 г. до 700 – 750 долларов за тонну в марте 2008 г. (рост на 225%). В дополнение к инфляции, вызванной ростом издержек производства, на китайский импорт также повлияло повышение цен на трамповый фрахт для сухих насыпных грузов. Так, например, балтийский фрахтовый индекс для насыпных материалов вырос на 44% с марта 2007 г. по март 2008 года.

Несмотря на то, что объемы экспорта китайского кокса в Европу снижаются, у производителей минеральной ваты очень мало вариантов для замены кокса. Переход на другое горючее топливо, в сущности, невозможен. И не ожидается существенного увеличения поставок европейского литейного кокса ни в 2008 г., ни в 2009-х г. Контракты на закупку литейного кокса заключаются на несколько месяцев. В результате отрицательное воздействие повышения цен на кокс на производителей каменной ваты в 2007 году было еще не слишком существенным. Тем не менее, в 2008 году воздействие будет значительно более сильным.  Так, например, компания Rockwool ориентируется на доходы до вычета процентов и налогов для своей группы в пределах 13% в 2008 г. по сравнению с 19.5% в 2007 г. В компании Exane BNP Paribas считают, что таким же будет воздействие и на всех остальных производителей каменной ваты.

Производителей стекловаты также затронет инфляция, вызванная повышением энергозатрат, но в значительно меньшей степени. Ожидается, что цены на природный газ вырастут в 2008 году в пределах от 10 до 20%.

Что же касается производителей пенопластов, то даже, если в 2008 г. повышение цены и будет переложено на них производителями химических веществ, не произойдет существенного скачка затрат ни в области цен на полистирол, ни в области цен на полиуретан (метилен дифенил диизоцианат, MDI, толуол диизоцианат и TDI).

Нормы энергосбережения как мощный долгосрочный стимул

Здесь рассматривается потенциал уменьшения энергопотребления за счет улучшения теплоизоляционных параметров здания. По оценкам компании Exane BNP Paribas, около 75% существующего в Европе жилого фонда обладает плохой динамикой энергосбережения (почти две трети жилых зданий построено до 1975 года). Растущие энергозатраты, усиливающаяся озабоченность проблемами окружающей среды и соответствующая политическая решимость сократить выбросы углекислого газа, привели к появлению более жестких нормативов для улучшения энергосбережения в зданиях.

Прогнозируется, что счет за энергию среднего потребителя энергии в Великобритании достигнет в 2008 году  1000 фунтов (а это прирост на 15 % по сравнению с предыдущим годом). Уже одно это показывает, что существует необходимость (и настоятельная необходимость) улучшения энергосбережения в зданиях.

В этих условиях наибольшие перспективы роста имеются у теплоизоляционных продуктов (например, минеральной шерсти и пенопласта). Тем не менее, листовое стекло, системы отопления и вентиляции, сухая штукатурка, промышленные строительные растворы и изолирующий кирпич также смогут воспользоваться преимуществами растущего спроса на энергосберегающие продукты.

Более жесткие экологические нормы и стандарты в Европе стимулируют рост спроса. В Европе строительные нормы и правила для нового строительств были ужесточены, и было введено несколько побудительных причин, стимулирующих энергосбережение, особенно, для модернизации зданий. И, в самом деле, некоторые правительства взяли на себя обязательство стремиться к созданию пассивного (т. е. энергетически нейтрального) дома в качестве нового стандарта строительства до 2020 г. Для этого потребуется, чтобы степень теплоизоляции, включая и толщину обшивки, была в два раза выше, чем предусмотрено действующими в настоящее время стандартами.

Общие выводы.

С нашей точки зрения, растущая озабоченность климатическими изменениями в сочетании с нормами, стимулирующими энергосбережение, окажут воздействие на производителей строительной продукции двумя способами:

- Во-первых, существенно увеличится количество зданий в Европе, которым потребуется модернизация для совершенствования их тепловых изоляционных характеристик (совокупные темпы годового роста 5.5% относительно 2008 г.);

- Во-вторых, положительное воздействие тепловых продуктов приведет к созданию благоприятного смешанного воздействия (более высокие цены и маржа), а также к производству больших объемов.

- Так, например, необходимое увеличение толщины продуктов для теплоизоляции (в соответствии с новыми нормами и стандартами) станет сильным стимулом для увеличения объемов, что даст в долгосрочной перспективе совокупные темпы годового роста 2.5%. Этот оптимистический сценарий применим к странам, где ожидается начало нового жилищного строительства (например, в Испании). Поскольку отрасль по производству изоляции все еще ожидает, что введение более жестких стандартов (большей толщины изоляции) приведет к увеличению общих объемов производства. В этой связи, несмотря на замедление темпов роста в области строительства новых зданий, эти факторы, способны обеспечить спрос на строительные продукты, которые способствуют росту энергосбережения при совокупных темпах годового роста, приближающихся к 6%, в период с 2008 по 2040 гг.

С анализом российского рынка теплоизоляции Вы можете познакомиться в отчете Академии Конъюнктуры Промышленных Рынков «Рынок теплоизоляционных материалов в России».

www.newchemistry.ru